电力工程项目经济评价方法误区辨析
电力工程项目经济评价方法误区辨析
引言
在我国现阶段中，电力工程项目经济在进行评价的过程中通常以内部收益率作为评价指
标，内部收益率的利用充分的反映了整个电力工程项目施工过程中可能收到的最大利益，对实
现电力工程质量的提升以及企业 经济 效益都有着不可或缺的重要影响。电力工程项目经济中的
内部收益率主要受内生的现金流量特征所决定，在一定程度上能够准确的反映一个电力工程项
目本身的盈利能力，但是内部收益率在实际的应用过程中计算过程比较繁琐，在某些特殊的项
目中难以得到合理的应用，因此人们开始趋向于利用外部收益率来代替内部收益率，这种现象
“的产生直接导致了电力工程项目经济在评价的过程中走进误区， 再投资 ” “学说 以及 计算复杂
”程度及解的存在性和唯一性 是最为普遍的两个误区，因此，本文通过对上述两个误区的辨析
分析了电力工程项目经济评价方法存在的弊端。
“一、 再投资 ”学说 的误区
“ ”再投资学说 在现阶段是经济学家支持在电力工程项目经济评价中采用外部收益率代替内
“部收益率的主要原因，是当下电力工程项目经济评价方法中的一个主要误区。对于 再投资学
” “ ”说 而言，传统的观点认为内部收益率在进行计算的过程中所涉及到的 再投资学说 难以符合
“ ”客观实际的要求，电力工程项目经济评价过程中的 再投资学说 主要是指在整个电力工程项目
建设的过程中，所涉及到的资金都是动态的，电力工程项目每一期投资获得的收益都可以作为
下一期的资金进行投资利用，所形成的再投资利率就是所谓的内部收益率，经过多次重复投资
逐步实现投资成本的增值。但是在实际的电力工程项目施工的过程中，每一期工程建成后所获
得的经济效益或者是净现金流量已经很难再完全投入到原有的电力工程项目建设中去，也就是
说这一部分的经济效益不能计算在电力工程项目的收益率水平之中，造成这种现象产生的原因
主要是由于电力工程项目每年回收的资金一般都比初始资金少，并且回收的资金在后期的使用
过程中时间也比较短暂，在这种情况下进行再投资不仅难以获得可观的经济效益，并且在某些
特殊的情况下还会出现收益率低于基准收益率的现象。部分经济学家认为利用基准折现率来作
为真正的再投资利率，然后在实际的投资过程中综合考虑社会利润率、行业投资报酬率等外部
因素计算出现的收益率更能够符合实际的要求，这里所形成的收益率我们称之为外部收益率。
但是基准折现率在实际的应用过程中并不是通过科学严谨的计算得来的，而是通过对市场的考
察与分析，然后再由相应的投资部门采取决策形成一系列参数，所以基准折现率在很大程度上
受主观因素以及客观因素的影响，以基准折现率作为再投资利率将会严重影响外部收益率的准
确性，最终造成电力工程项目建设过程中各年现金流量终值之和不准确现象的出现，所以
“ ”说 再投资学说 是电力工程项目经济评价方法中的一大误区。
“ ”二、 计算复杂程度及解的存在性和唯一性 的误区
电力工程项目经济在利用评价方法进行评价的过程中需要经过科学严谨的计算，内部收益
率在计算的过程中更要涉及到高阶方程，整个计算的过程中需要人们准确计算出使净现金现值
和等于 0的折现率，而这种折现率一次性计算出来是不现实的，这需要人们在计算的过程中通
过试算逐渐缩小计算的范围，从而最终得到使净现金现值和等于 0的折现率。这种计算方法相
对来说比较复杂繁琐，并且在一些特殊的情况下甚至会出现无解以及多个内部收益率的现象，
而多个内部收益率出现的情况下人们又很难准确的判断出哪一个是真实的内部收益率。陷
“ ”入 计算复杂程度及解的存在性和唯一性 误区的人们普遍认为外部收益率在计算的过程中所使
用的计算方法比较简便，并且还可以避免计算结果出现无解甚至是多解的现象，对外部收益率
进行计算所获得解始终是唯一的，因此可以在电力工程项目经济评价中采用外部收益率作为评
价指标。然而在对电力工程项目经济的外部投资率进行实际计算的过程中，如果是在电力工程
项目多次分期分批等额投资的前提下进行外部收益率的计算，那么计算过程中所涉及到的现金
流量就比较简单，但是计算过程中所涉及到的高阶方程同样会使外部收益率出现无解或多解的
现象。而如果电力工程项目多次分期分批不等额投资，那么计算过程中涉及到的现金流量就会
比较复杂，在高阶方程的影响下同样会使外部收益率并非始终存在唯一解。由此可以看出，无
论是在电力工程项目多次分期分批等额投资还是在多次分期分批不等额投资的现象下，通过现
金流量对外部收益率进行计算的过程中都涉及到高阶方程，所发生改变的仅仅是现金流量的简
单与复杂，整个计算结果依然存在着无解或者是多解的现象。
结语
摘要：
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电力工程项目经济评价方法误区辨析 引言 在我国现阶段中，电力工程项目经济在进行评价的过程中通常以内部收益率作为评价指标，内部收益率的利用充分的反映了整个电力工程项目施工过程中可能收到的最大利益，对实现电力工程质量的提升以及企业 经济 效益都有着不可或缺的重要影响。电力工程项目经济中的内部收益率主要受内生的现金流量特征所决定，在一定程度上能够准确的反映一个电力工程项目本身的盈利能力，但是内部收益率在实际的应用过程中计算过程比较繁琐，在某些特殊的项目中难以得到合理的应用，因此人们开始趋向于利用外部收益率来代替内部收益率，这种现象“的产生直接导致了电力工程项目经济在评价的过程中走进误区，再投...
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作者：闻远设计
分类：非标机械电气自动化
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