上市公司股权结构探讨
上市公司股权结构探讨
【摘要】股权结构是公司治理结构的基础和重要组成部分，股权结构的调整不仅是公司
治理行为的重要方面，其目的更在于股东利益的最大化和实现公司的有效治理。本文首
先介绍了中国上市公司的股权概念及其分类，然后针对我国公司股权结构的现状，着重
分析了目前我国上市公司股权结构存在的问题并提出优化方向。
【关键词】上市公司；股权结构；公司治理；股票全流通；机构投资者；
1
目 录
摘 要……………………………………………………………………………………………i
目 录……………………………………………………………………………………………3
一、股权结构的理论内涵………………………………………………………………………
4
(一) 股权结构的概念………………………………………………………………………4
（二）股权结构的分类………………………………………………………………………4
二、上市公司股权结构的现状及危害………………………………………………………5
（一）上市公司股权结构的现状……………………………………………………………5
（二）上市公司股权结构的危害……………………………………………………………6
三、优化上市公司股权结构的对策……………………………………………………………
7
（一）实现国有股的逐步流通………………………………………………………………7
（二）国有股回购……………………………………………………………………………8
（三）国有股配售……………………………………………………………………………8
（四）送配股、转配股的逐步上市流通……………………………………………………9
（五）增发流通股和国有股权转让、置换…………………………………………………9
(六）降低大股东持股比例…………………………………………………………………
10
(七）逐步改变股权结构中大股东的主体角色……………………………………………
10
四、结语………………………………………………………………………………………11
五、参考文献…………………………………………………………………………………12
2
股权结构是公司治理结构的基础,公司治理结构是股权结构的具体运行方式。不同
的股权结构决定了不同的企业组织，公司治理结构的基础是股权结构。我国只有推行股
权分置改革旨才能优化上市公司的股权结构,提高公司治理效率。股权分置改革后，上
市公司股权结构发生了变化，通过研究上市公司股权结构、股利政策和再融资行为之间
的关系,可以找到优化我国上市公司股权结构的途径和目标。以便针对股权分置改革后
我国上市公司治理制度可能存在的缺陷,提出完善公司治理制度，保护中小投资者利益
的对策建议,并指出股权分置改革后我国证券市场发展可能面临的新问题。
一、股权结构的理论内涵
（一）股权结构的概念
股权结构是指股份公司总股本，股份的比例不同的属性及其相互关系。股权或股
票持有者的相应比例的股票权利和承担责任的权力，股权是处于股东地位而可对公司
主张的权利。公司治理结构是股权结构的具体运行形式，股权结构是公司治理结构的
基础。不同的股权结构决定了不同的企业组织结构,从而决定了不同的公司治理结构，
最终决定了企业的行为和性能。股权结构的形成决定了企业的类型，股权结构中自然
资源、市场管理、资本结构、技术方法和知识管理经验等所占的比重受到经济全球化
的冲击和科学技术发展。随着新型企业的出现和全球网络的形成，知识和技术方法在
企业股权结构中所占越来越大的比重。社会的发展最终会由“资本雇佣劳动”走向
“劳动雇佣资本”。人力资本在企业中以其独特的身份享有丰厚的经营成果，与资本
拥有者共同享有剩余索取权。这就是科技力量的巨大能力，它使知识资本成为决定企
业命运的最重要的资本。
（二）股权结构的分类
股权结构有不同的分类。一般来讲，股权结构有两层含义：
第一个含义是指所有权集中,即五大股东的持股比例。在这个意义上,所有权结构有
三种类型:一是股权集中,绝对控股股东通常超过 50%的公司股份,公司拥有绝对控制；
二是高度分散的,公司没有大股东,基本完整的所有权和经营权的分离,单个股东持股的
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上市公司股权结构探讨【摘要】股权结构是公司治理结构的基础和重要组成部分，股权结构的调整不仅是公司治理行为的重要方面，其目的更在于股东利益的最大化和实现公司的有效治理。本文首先介绍了中国上市公司的股权概念及其分类，然后针对我国公司股权结构的现状，着重分析了目前我国上市公司股权结构存在的问题并提出优化方向。【关键词】上市公司；股权结构；公司治理；股票全流通；机构投资者；1目录摘要……………………………………………………………………………………………i目录……………………………………………………………………………………………3一、股权结构的理论内涵……………………………………………………………………...
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作者：安鸟文学
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