以杜邦分析解析光明乳业盈利能力低的原因及建议
以杜邦分析解析光明乳业盈利能力低的原因及
建议
摘要：传统会计仅仅利用单一的财务指标来进行企业的财务分析，不足以对公司的财务能
力进行全面的解读。杜邦分析法通过多个财务指标的勾稽关系全面反映企业的财务状况和经营
情况。本文以光明乳业为案例主体，运用杜邦分析法对该公司的盈利能力进行分析。在盈利分
析的过程中，首先对净资产收益率进行分解分析，了解光明乳业的销售净利率、总资产周转率
以及权益乘数对其盈利的贡献；其次对销售净利率进行分解分析，了解到光明乳业的主营业务
收入对盈利的贡献；再次通过对光明乳业的资产周转率和权益乘数的分解分析，了解光明乳业
的存货周转、应收账款周转及负债比率对公司盈利能力的影响；最后针对分析的结果指出光明
乳业盈利能力低的原因并提出相应的建议。
关键词：杜邦分析法；光明乳业；盈利能力；
社会在不断进步，人们的生活质量也不断提高，人们对营养搭配的诉求也越来越多。旧社会食
物的匮乏使得温饱成为人们的奢侈品，新世纪尤其是当下社会五谷丰登，餐桌上琳琅满目的食
物早已满足人们最基本的需求，人们追求更多的是食物的多样化和营养化。由《2018-2023 年
中国乳制品行业市场前景投资机会研究报告》可知，未来几年乳制品将越来越受到广大消费者
的青睐。本文着重分析上市公司光明乳业的盈利能力以及影响该公司盈利能力的因素，选取
2014-2018 年的财务数据，采用财务比率分析法，杜邦分析体系中的因素分解法、文献收集法
等，找出了光明乳业盈利状况的发展趋势，发现该公司在发展过程中存在的不足，并提出针对
性的建议。
一、光明乳业基于杜邦分析法的盈利指标分析
杜邦分析法是以净资产收益率作为核心指标反映公司盈利能力和股东权益报酬高低，分别用销
售净利率、总资产周转率和权益乘数三个相互关联的指标来分层，帮助企业管理层和经营者分
析企业经营业绩，促使公司资产管理运作效率和股东投资回报率达到最优化。杜邦分析法中的
财务数据来自于企业的财务报表，其反映了企业过去的经营好坏。
1. 净资产收益率因素分解分析。
净资产收益率是一项综合性很强的指标，是对经营者过去一年财务状况的反映和总结，对于企
业高层管理者制定经营决策有重大影响。本文通过运用杜邦分析模型，采用加权平均净资产收
益率来分析企业的财务状况。
表1 光明乳业 2014-2018 年杜邦分析驱动因素分解
如表 1所示，纵观该公司近 5年的整体发展趋势，可以将其分成 3个阶段。2015 年企业相比
2014 年，净资产收益率下降 1.81%,其中销售净利率和总资产周转率均对其产生不利影响，权益
乘数对其产生有利影响；销售净利率导致净资产收益率下降 1.17%,总资产周转率导致净资产收
益率下降 2.09%,权益乘数使得净资产收益率上升 1.65%;2016-2017 年该公司的净资产净收益平
稳上升，整体表现出良好的发展形势，2018 年销售净利率使净资产收益率产生下滑趋势，且下
降数值为 4.06%（表 2）。
表2 光明乳业净资产收益率影响程度对比表
2. 销售净利率的因素分解分析。
销售净利率又被称为销售净利润率，是代表企业盈利能力的指标之一，反映出每一元销售收入
带来的净利润的多少。该指标的分子是净利润，即表明净利润与销售净利率正相关，在其他指
标一定的前提下净利润越大该指标越大；分母是销售收入，说明了销售收入与销售净利率反相
关。下面来对光明乳业的销售净利率进行拆分。
（单位：万元）
摘要：
展开>>
收起<<
以杜邦分析解析光明乳业盈利能力低的原因及建议 摘要：传统会计仅仅利用单一的财务指标来进行企业的财务分析，不足以对公司的财务能力进行全面的解读。杜邦分析法通过多个财务指标的勾稽关系全面反映企业的财务状况和经营情况。本文以光明乳业为案例主体，运用杜邦分析法对该公司的盈利能力进行分析。在盈利分析的过程中，首先对净资产收益率进行分解分析，了解光明乳业的销售净利率、总资产周转率以及权益乘数对其盈利的贡献；其次对销售净利率进行分解分析，了解到光明乳业的主营业务收入对盈利的贡献；再次通过对光明乳业的资产周转率和权益乘数的分解分析，了解光明乳业的存货周转、应收账款周转及负债比率对公司盈利能力的影响；最后针对...
相关推荐
-
国内桩基工程测量困境分析--x
2023-05-01 178 -
海绵城市调蓄池的设计与施工--x
2023-05-01 174 -
海绵城市建设的困难误区及推进建议--x
2023-05-01 220 -
虹吸式压力流雨水系统的设计与应用--x
2023-05-01 214 -
混凝土搅拌机小型化设计研究--x
2023-05-01 171 -
混凝土浇筑技术在建筑工程中的应用--x
2023-05-01 195 -
节能设计理念在建筑环境与暖通工程中的应用--x
2023-05-01 254 -
建筑桩基施工中存在的问题及其检测技术应用--x
2023-05-01 227 -
中级市政工程师论文（推荐10篇）
2024-04-27 150 -
烟台城市空间扩展的历程和机制分析
2024-04-27 186
作者：闻远设计
分类：其它行业资料
价格：1光币
属性：3 页
大小：18.91KB
格式：DOCX
时间：2023-08-13
