“一带一路”战略下海外竞标类IPPPPP电力项目前期工作探讨

3.0 闻远设计 2025-02-23 41 4 18.57KB 4 页 5光币

“”一带一路 战略下海外竞标类 IPP/PPP 电力项
目前期工作探讨
　 　 一、引言
　　“一带一路”战略带动海外投资机会，无论是从国内产能状况、技术成熟度，还是从合作国
的经济效益出发，推动电力 “行业走出去应当是 一带一路”能源合作的重要一环。
　 　 2015 年，人民币加入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子，这是 IMF
首次将一个新兴经济 “ ” “ ”体货币纳为储备货币。 一带一路 、 互联互通 战略也因此获得一份重要
的通行证。国际市场上 PPP 和IPP 电力开发模式的应用越来越广，招投标方式确定开发商的国
家也日趋增多。做好前期工作是投资项目成功的关键，不能为了拿工程，只看到 EPC 环节，放
弃股权投资的长期利益，造成投入和产出的风险不匹配。
　 　 二、竞标类项目开发程序
　 　 电力 IPP 和PPP 项目通常以招投标的方式授予开发权，开发模式多为 BOOT（Build-Own-
Operate-Transfer，建设�D拥有�D运营�D移交），整个招标过程分为如下几个阶段（见图
1），招标主要考量投标人的技术和电价水平，以及融资能力，如印尼火电 IPP 项目。
　 　 阶段 1：为投标阶段，投标人需提交投标保函，出具银行尽量选中资银行或其在当地的分
行。
　 　 阶段 2：合同谈判，双方博弈，将技术参数和关键商务条款落实到合同中。
　 　 阶段 3：项目前期，需提交融资保函，期限末需融资闭合（Financial　Close）。
　 　 阶段 4 　：项目建设期，需提交履约保函， 期限末完成建设＼调试，进入商业运行日。
　 　 阶段 5：商业运营期：按合同规定，运营电厂，期限末做好电厂移交或处置的准备。
　 　 三、风险分析与第三方机构
　 　 “ “一带一路 战略的催化下，中国企业对外投资的步伐在加大加快，覆盖的区域也越来越
多，但多数仍在新兴市场，其中许多国家仍存在如武装冲突、社会治安差、恐怖袭击等不稳定
因素。一个电力 IPP 投资项目的周期多则40 年，少则 20 年，在投资决策前需要考量的因素除
技术和经济的可行性、投资回报、资金的解决等，还有项目全周期内的风险因素及应对措施，
到海外投资还要考虑东道国的政治　 　经济法　 　律环境、宗教文化、金融 “ ”政策等。 一带一路 给各国
带来了发展的机遇，但同时问题项目也不断出现，如墨西哥取消高铁合同，斯里兰卡暂停科伦
坡港口城项目等。
　 　 风险无处不在，最大的风险莫过于在东道国政府资金短缺、换届、经济危机时，项目被新
政府以环保、违法等借口终止或暂停。企业进行海外投资需正确识别各阶段的风险，通过评估
并针对性制定有效的应对措施，在风险管理中不断成长和成熟。投资行为应按东道国的法律进
行，杜绝行贿等违法违规行为，尽量与当地公司联合投资，大型投资项目尽量通过特别法律立
法确认，针对东道国的国别风险应投保海外投资险。
　 　 投资活动一般具有周期长、参与方多、风险复杂性的特点。在投资的各个阶段，了解所在
国对投资、工程建设、环保、劳工、税法等方面的法律法规都是必要的，甚至所在国签署的国
际公约、承认的国际、行业惯例等都对项目的顺利履约至关重要。第三方咨询机构、律师事务
所、会计师事务所在项目前期工作中的及早介入将对项目开发起到事半功倍的作用。
　 　 四、合作伙伴选择/投资架构设计

　 　 有的竞标类 IPP 项目在招标时就要求投标人需与当地公司组成联营体共同参与项目的投
标。合作伙伴的选择根据经验、资金实力、影响力等可考虑设备供应商、运营商、财务投资人
等。一般来说，联营体的成员在投标阶段会就费用分担、各成员在项目中应起的作用及项目结
构达成初步协定。
　 　 为提高税收效率及投资收益率，减少投资项目需缴纳的东道国和中国的各项所得税，选择
中间控股公司设立国需考虑与前述两国之间的税收协定、资本利得税和股息税、外汇管理等规
章制度，针对投资各阶段进行合理有效的税务安排，达到税务递延及降低整体税负的目标。
如：印度尼西亚有资本弱化的规定，但香港和新加坡就没有。
　 　 “印尼目前要求境外公司为享受其所在国与印尼税收协定中的优惠待遇，需要满足 受益所
”有人 的规定和条件。在香港和新加坡注册控股公司目前较为普遍，但在股息汇出和投资退出
时，新加坡比香港多缴纳5%的预提税。当然设立地的选择还要考虑公司战略（再投资、海外
并购等）、运营成本等其它因素。
　 　 五、项目公司注册
　 　 竞标类 IPP 项目一般针对每个关键时间节点均设置了保函等保证措施以确保项目按期进
行。联营集团的成员在中标后需要提供实现项目所必要的股本缴款，若股本金比例不足，可考
虑追加担保等方式解决。项目公司治理结构需按当地法律规定，设立股东会、董事会、监事
会。
　 　 许多发展中国家政府办事效率低下，项目公司注册耗时长，为节省时间就需提前咨询做好
准备。比如在印尼申请外商投资许可证、公司名称审核、公司注册等至少需要 3个月时间，公
司设立后，还需按照法律召开股东会、董事会通过任命董事会和监事会的决议以及在设立前的
行动决议。因此，在操作IPP 竞标类项目时，一定要注意把控关键时间节点，做好细节。
　 　 六、项目选址
　 　 竞标类 IPP 项目给出的开发时间紧凑且关键时间节点均设置保函等罚款机制，而且越来越
多的电力项目在招标中要求投标人投资一些配套公用设施，如近年来印尼火电招标项目多要求
投资方配套输煤码头和输电线路，印尼地处地震海啸多发地带，且征地移民在该国较为复杂，
　　 　这样选址征地因素显得尤为重要。 在可行性论证中，最好推荐两个以上的厂址进行可研，
初步落实建厂外部条件并取得必要的意向性文件作为支持，否则，有可能会因移民、征地、地
质条件差、远离燃料供应区等发生重大甚至颠覆性变化，造成重新选址，延误工期且增大成
本。厂址的选择要多方面综合考虑各种因素，如运输、地形地质、环境影响、水源、征地移民
等。厂址进行比选时，事前应开展一些必要的专题研究，如接入系统、地震安全、环境评价、
燃料供应方案等，以免返工或投入过大。总之，项目前期应充分论证和落实建厂条件和厂址，
落实有关条件和价格，尽快完成征地移民工作。
　 　 七、融资
　 　 融资是项目成败的关键，也是 IPP 项目购电协议（Power　Purchase　Agreement）生效的前提
条件。融资架构的设计与资本金投入、担保结构、保险安排、税收考虑、项目的合同安排紧密
　相扣。如印尼针对利息税，明确规定中资全资银行提供的贷款将免收利息税。随着一带一路的
推进，我国发起设立了亚洲基础设施投资银行和丝路基金，一带一路建设的资金正在实现互联
互通。多方面争取资金，除常规银行商业贷款外，可考虑政策性贷款、发行债券、民间资本、
项目融资，并可加强与亚投行和各种基金（丝路基金、私募基金等）的合作。
　 　 PPP/IPP 项目开发中贷款人的作用是举足轻重的，与政府签署的协议内容要重视贷款人的
权利。虽然特许权协议双方当事人是政府和投标人，但在谈判过程中投标人应尽量多争取些东
道国政府对保证完成项目贷款所需的有利支持性条款。
　 　 八、关键协议的关键要素
　 　 一般来讲，文本由谁起草，谁就掌握主动。但竞标类 PPP/　IPP 项目（常见
BOT、BOOT、BOO 等开发模式）在招标时，往往是由招标方提出一份完整的合同文本，只给

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“”一带一路战略下海外竞标类IPP/PPP电力项目前期工作探讨　　一、引言　　“一带一路”战略带动海外投资机会，无论是从国内产能状况、技术成熟度，还是从合作国的经济效益出发，推动电力“行业走出去应当是一带一路”能源合作的重要一环。　　2015年，人民币加入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子，这是IMF首次将一个新兴经济“”“”体货币纳为储备货币。一带一路、互联互通战略也因此获得一份重要的通行证。国际市场上PPP和IPP电力开发模式的应用越来越广，招投标方式确定开发商的国家也日趋增多。做好前期工作是投资项目成功的关键，不能为了拿工程，只看到EPC环节，放弃股权投资的长期利益，...

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