高管股权激励对企业绩效的作用分析

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高管股权激励对企业绩效的作用分析

摘要

无论是在我国还是在西方资本主义国家，公司治理问题都是理论学界研究的热点，究其根源，

在于现在企业制度下的经营权和所有权的分离。在委托代理关系下，股东聘请职业经理人代替

自己管理公司，然而由于双方的利益追求不同，存在难以调和的利益冲突，从而造成股东和公

司高管间的不信任，推诿扯皮，进而导致企业生产效率低下，管理层工作缺乏积极性，公司绩

效长期无法增长等后果。为了规避这种现象，西方国家率先对高管进行股权激励，以此将高管

的个人利益和股东利益"捆绑"在一起，克服管理层的短视心理，保证公司的长期稳定发展。在

我国，虽然对股权激励研究的起步较晚，但伴随着我国资本市场的日益成熟，实施股权激励的

上市公司数量也在逐年递增，尤其最近两年，众多公司公布自己的股权激励方案，对高管进行

股权激励来取代传统的薪酬制度。我国股权激励的发展也进入到一个"黄金时期".

本文以海信电器作为研究对象，首先阐述了股权激励的相关内涵和三大理论基础--委托代理理

论、人力资本理论和双因素理论。接着对公司绩效的含义和绩效管理的意义做了详细阐述，以

及高管股权激励对公司的影响。然后简述了我国上市公司股权激励制度的发展历程，并从实施

股权激励的公司数量，实施股权激励的形式和所属行业分析，对上市公司股权激励的现状做出

描述。最后，对青岛海信电器公布的股权激励计划做了详细的案例研究：先介绍了海信电器股

权激励的背景，然后比较了实施股权激励前后公司绩效的变化，最后对海信电器股权激励案例

做出评价，并提出了需要正视的问题和改进建议。

关键词：高管股权激励；公司绩效；海信电器

摘要

第1 章绪论

1.1 研究背景与研究意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 国内外文献综述

1.2.1 国外文献综述

1.2.2 国内文献综述

1.3 研究思路

1.4 研究内容和研究方法

1.4.1 研究内容

1.4.2 研究方法

1.5 研究的创新点

第2 章股权激励与公司绩效的相关理论

2.1 股票期权的概念

2.1.1 股票期权的定义

2.1.2 股票期权激励的定义

2.2 股票期权激励的理论

2.2.1 委托代理理论

2.2.2 人力资本理论

2.2.3 双因素理论

2.3 高管股权激励对公司绩效的影响

2.3.1 建立激励和约束机制，提高公司绩效

2.3.2 降低上市公司委托代理成本，提高公司绩效

2.3.3 优化上市公司人力资本结构，提高公司绩效

2.4 本章小结

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摘要：

高管股权激励对企业绩效的作用分析摘要无论是在我国还是在西方资本主义国家，公司治理问题都是理论学界研究的热点，究其根源，在于现在企业制度下的经营权和所有权的分离。在委托代理关系下，股东聘请职业经理人代替自己管理公司，然而由于双方的利益追求不同，存在难以调和的利益冲突，从而造成股东和公司高管间的不信任，推诿扯皮，进而导致企业生产效率低下，管理层工作缺乏积极性，公司绩效长期无法增长等后果。为了规避这种现象，西方国家率先对高管进行股权激励，以此将高管的个人利益和股东利益"捆绑"在一起，克服管理层的短视心理，保证公司的长期稳定发展。在我国，虽然对股权激励研究的起步较晚，但伴随着我国资本市场的日益成熟，实...

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