37976字硕士毕业论文证券内幕交易者交叉民事责任研究
37976 字硕士毕业论文证券内幕交易者交叉民
事责任研究
论文概述：
本文是法律论文，通过对光大证券乌龙指事件的分析与研究，以及借鉴国外关于内幕交易民事
责任规定的优秀经验，本文大胆的进行了我国证券法关于内幕交易民事责任的具体条款。
论文正文：
尽管光大证券自身目标事件已经过去，但当时影响整个股市的事件仍然值得我们关注。 尤其是
光大证券一审对证券投资者赔偿的判决，值得我们深入思考。 关于谁应该为自己的目标负责，
仍然存在很大的争议。 至于法院一审判决光大证券应承担民事责任的结果是否合理公平，这些
问题值得广大法律学者思考。 特别是在证券市场决定一个国家经济发展的时代，解决证券纠纷
对于证券市场的合理有序发展具有重要意义。 本文将对国内外证券内幕交易民事责任进行研
究，同时对我国证券内幕交易民事责任认定的不同观点进行比较，为我国证券内幕交易民事责
任的规制提供一些参考。 首先，我国《证券法》对证券内幕交易民事责任的研究背景相对缺
乏，因此在具体司法实践中很难找到判断案件的依据 自证券交易首次出现在西方国家以来，相
关法律法规更加详细和具体，制度相对完善。因此，在西方国家，我们可以合理地解决证券市
场中的自我目标事件，这正是我国可以借鉴的经验。 在借鉴西方国家解决证券市场自身目标事
件的优秀经验的基础上，结合我国证券市场的实际情况，我国应建立一套具有中国特色的解决
机制。这样，我们不仅要防止证券市场纠纷的发生，还要有针对性地解决纠纷，如光大自身目
标事件。 只有通过有效的防范和系统的合理解决，中国才能为证券市场提供合理、有序、健康
的市场环境。 回顾光大证券 816 乌龙茶指数事件:2013 年8月16 日11 时05 分，由于交易系统
存在缺陷，光大证券在系统投入使用时没有进行充分的测试和检查，导致交易者认为上海证券
交易所 180ETF 存在套利机会，利用交易软件买单，买入大量成份股。 事故发生当天，光大证
券按照公司内部管理制度进行套期保值交易，并就如何处理问题进行了紧急谈判和讨论。 然
“而，由于交易中 T+1 ”规则的限制，买入的股票必须在第二天交易，因此光大证券将把ETE 转
换为对冲风险。随后，光大证券在发布公告确认系统存在问题后，继续出售空股指期货合约。
此外，光大证券董事会秘书向主要媒体否认光大证券自身的目标是指事件(1)而不知道该事件。
这一信息被主要媒体广泛传播，导致演讲无法撤回。 中国证监会在了解情况后对光大证券公司
进行了调查，并于8月30 “日公布了调查结果。 证监会认为， 光大证券在面对系统错误时采取
” 了错误的解决方案，构成内幕交易，违反了证券公司的许多内部管理规定。 中国证监会在对
光大证券进行处罚时，不仅决定没收光大证券 8721 万元的违法所得，还处以五次罚款，罚款
总额为5.2 亿元。 光大证券四名从事套期保值的高管受到警告处罚，罚款60 万元。与此同
时，他们被宣布终身禁止进入证券和期货市场。 对董事会秘书的处罚是责令改正，并处 20 万
元罚款。 除严厉处罚主要负责人外，中国证监会还宣布决定通知光大证券从事证券自营业务
(固定收益证券除外)，决定暂停光大证券新业务的审批，并责令光大证券及时整改和违规相关
…… 责任人员。二、文献综述内幕交易并未停止讨论和争论，反而引起了广泛关注。 不同民
事责任的学者对内幕交易也采取不同的态度。 班布里奇认为，正常的交易行为需要一定的人
力、财力和时间来披露信息，而内幕交易行为只是降低了这部分支出的成本①内幕交易能够以
更快的速度向公众发布信息，能够以最快的速度实现股票价格的最大化，能够非常稳定地实现
经济效益的最大化，防止由于信息披露不及时而导致股票价格变动造成的经济损失。邦宁教授
认为，内幕交易由于其保密性和非公开性，能够更好地激发相关企业管理者的积极性和创新能
力。他们将以比普通人更好的态度为企业服务，为企业带来更多的经济利润。 这是从激励机制
和降低交易成本来分析内幕交易行为的合理性(2) 高级经理和企业家对企业的贡献仍然有很大
的不同。企业家是企业的创新者。它们将运行中的创新理论与企业的实际运行相结合，以提高
企业的竞争力。 但是管理人员根据企业已经制定的规章制度进行相关的管理，这种管理相对于
企业家来说简单刻板，相对于应该给企业带来的经济效益来说也有很大的差距 这种差异很难反
映企业家的重要性以及通过固有薪酬与管理者的差异，所以可以合理地说，企业通过企业家的
内幕交易获得一定的收入是很重要的。 威廉·霍顿认为证券内幕交易应该被完全禁止(1) 通过一
系列数据和调查，他证明内幕交易将给普通投资者带来巨大的成本。 我们必须承认的一个问题
是，人类是追逐利润的动物。当面临巨大的经济利益时，没有监督和限制，几乎不可能实现公
平的贸易和分配。 内部人士利用他们的优势来控制和利用内部信息交易股票。这种人为的价格
控制会给市场的有序运行带来很大的危害。 如果不禁止内幕交易，允许内幕交易者通过内幕交
易获取超额利润，我相信证券市场将不再有普通投资者，这将导致证券市场的有序发展和进
摘要：
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37976字硕士毕业论文证券内幕交易者交叉民事责任研究论文概述：本文是法律论文，通过对光大证券乌龙指事件的分析与研究，以及借鉴国外关于内幕交易民事责任规定的优秀经验，本文大胆的进行了我国证券法关于内幕交易民事责任的具体条款。论文正文：尽管光大证券自身目标事件已经过去，但当时影响整个股市的事件仍然值得我们关注。尤其是光大证券一审对证券投资者赔偿的判决，值得我们深入思考。关于谁应该为自己的目标负责，仍然存在很大的争议。至于法院一审判决光大证券应承担民事责任的结果是否合理公平，这些问题值得广大法律学者思考。特别是在证券市场决定一个国家经济发展的时代，解决证券纠纷对于证券市场的合理有序发展具有重要意义...
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作者：闻远设计
分类：其它行业资料
价格：免费
属性：3 页
大小：16.68KB
格式：DOCX
时间：2023-08-21
